Что такое оценка акций и как она проводится

На сегодня действуют два основных законодательных акта, регулирующие Оценку акций в Брянске:

1. ФЗ № 208 от 26 декабря 1995 г. в редакции 04 апреля 2019 г. Дополнения и изменения вступили в силу с 01 января 2020. Определяет понятия публичного (ПАО) и непубличного акционерного общества. До 2014 года были применимы понятия «открытое и закрытое акционерное общество».

Акционеры ПАО имеют право продавать или передавать на свое усмотрение акции третьим лицам и организациям. В том числе на фондовой бирже по рыночному курсу. ПАО обязано раскрывать информацию по своей деятельности и ведению бизнеса.

Включая отчеты с экономическими показателями. Обычный порядок — публикация на сайте компании. Пример — информация по деятельности ПАО «Газпром». Данные публикуются на сайте в разделе «Акционерам и инвесторам/раскрытие информации».

На основании предоставленных данных возможна аналитика экономической деятельности, включая прогноз роста или падения стоимости ценных бумаг в будущем. Плюс определение различных видов стоимости акций — балансовая, расчетная и т. д.

В непубличном АО (бывшее ЗАО) бумаги распределяются среди учредителей или определенного уставом круга лиц. Акционеры имеют приоритетное право по выкупу акций у других держателей. При этом число акционеров ограничено числом 500. Для ПАО такие ограничения отсутствуют. Так же нет и приоритетного права по выкупу бумаг у других акционеров.

1. ФЗ № 135 от 29 июля 1998 г. в редакции 28 ноября 2018 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Определяет сам порядок оценки. Включая акции. До 2006 года на подобный вид деятельности требовалась лицензия.

Сам статус ценных бумаг определен в гл.7 ГК РФ.

Что такое чистые активы предприятия

Из стоимости всех активов предприятия вычитаем его долговые обязательства, получаем чистые активы. Их величина может составлять как положительное, так и отрицательное значение. В последнем случае это означает, что долги компании превышают его активы.По российскому законодательству, если по результатам финансового года (в России совпадает с календарным, в США с 01.10 по 30.09) чистые активы будут составлять величину меньшую, чем уставной капитал — его необходимо уменьшить.

Уставной капитал публичного акционерного общества не может быть меньше 100 000 руб. В случае снижения ниже этой величины по причине снижения чистых активов (предположим, они стали отрицательными) — это повод для признания предприятия банкротом с последующей ликвидацией как юридического лица.

В российских условиях хозяйственной деятельности основным законодательным актом для определения чистых активов является приказ Минфина РФ № 84Н от 28.08.2014 г. «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов».

Какие бывают виды стоимости акций

Дополнительно определяются мультипликаторами различных видов — экономические показатели публичного акционерного общества, выраженные через математическую формулу. Ниже виды и способы стоимостной оценки акций.

Номинальная

Перед проведением первичного размещения акций перед акционерами встает задача определения параметров выпуска: количество акций и оценка их стоимости. Стандартный порядок первичного размещения акций (IPO) предполагает участие профессионального участника фондового рынка — андеррайтера.

Степень его участия не ограничивается консультациями. Андеррайтер берет на себя весь процесс по размещению акций на открытом фондовом рынке, включая оценку акций. Максимальная степень участия предполагает выкуп андеррайтером всего выпуска и дальнейшее его продажа инвесторам.

В процессе IPO андеррайтером совместно с заказчиком определяется первичная цена размещения. Она является номинальной и на этом этапе не будет рыночной, зависящей от спроса и предложения.

Рыночная

После проведения IPO акции начинают торговаться на фондовой бирже. В результате биржевой торговли происходит формирование текущих рыночных цен. Это автоматический процесс.

Состоит из трех основных составляющих: торговая система на серверах биржи, сервер брокера и торговая программа конечного клиента (трейдера). Приказ от трейдера поступает брокеру, программа проверяет его на соответствие условий и транслирует на биржу.

По времени это занимает доли секунды. Все заявки формируют ленту покупок и продаж с выставленными объемами. На трейдерском сленге — «биржевой стакан».